昨天說了一句有點驕傲的話，剛剛馬上被打臉
事情是這樣的，昨晚跟威宇說：以你我目前對價值投資哲學的理解，很難一直讀到關於這方面超棒的洞見，一年可能就幾個
然後剛剛在聽 Pabrai 和 Francis Chou 上週在哈佛的一個演講，就被打臉了
提問有人問凱利公式
這題我都知道 Pabrai 會怎麼回答了。啊，我書寫錯了，投資跟賭博不太一樣，因為前者下注的機會很少，後者可以一直玩一直玩
恩是吧，真的沒有新的東西
但是...
Francis Chou 補了一點聽完後我覺得：誒，這樣解釋也很不錯！
他說：每個人對機率的判斷不一樣，你可能有 90% 的信心 A 公司會漲 50%，但或許巴菲特評估完後只有 10% 的信心它會漲 50%
想想，投資跟賭博還是不一樣。賭博是科學的，機率是很確定的。但投資的變數太多，而且每一筆投資對不同投資人的用途也不同，例如 A 想炒短線，B 是想買來 control...所以基本上當下那個環境，就算給每個人同樣的資訊，而且大家的知識在同一個水平，我猜每個人還是會給出不一樣的信心指數
總結來說，就是那個信心指數（對機率的判斷）不是絕對的，根據一個很不確定的因子去套在一個很機械的公式裡，可能就會有問題
大家怎麼想？
林威宇 一直忘了問你，以前你覺得投資是科學的，現在想法有改變嗎？
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